周期触底、业绩爆发、股价狂飙……近期，半导体板块成为股票市场一道亮丽的风景线。
据券商中国记者统计，截至目前，全市场有24家半导体上市公司发布了2024年半年报业绩预告，其中6家公司的净利润同比增幅超过500%，长川科技上半年净利润同比预增最高超10倍，带动整个半导体板块继续强势走高。
Wind数据显示，截至7月19日，中证半导体产业指数7月以来已经反弹了9.82%，长川科技、芯源微、中晶科技等多只个股上涨超20%，北方华创、寒武纪、乐鑫科技等个股股价创阶段新高。
近期披露的基金二季报显示，财通基金金梓才、兴证全球基金谢治宇等多位知名基金经理都在二季度超配半导体板块，澜起科技、长电科技、兆易创新等9只半导体个股获得基金超千万股的增持。多位基金经理认为，半导体行业已经处于库存周期的底部，看好人工智能驱动的算力半导体、宏观经济驱动的消费电子类半导体等方向。
多位知名基金经理超配半导体
今年以来，无论是人工智能带来的需求刺激，还是消费电子的景气复苏，亦或是国际关系对芯片供应链的施加压力，都在吸引各路基金经理对半导体产业链的关注。
比如，金梓才管理的财通集成电路产业在二季度提高了股票仓位，且进行了较大比例的调仓，大幅加仓了雅克科技、兆易创新两只半导体个股，使它们分别新进成为该基金的第六、第七大重仓股，此外还重仓沪电股份为第三大重仓股。
金梓才在二季报表示，二季度超配半导体板块，主要是认为半导体周期离见底反转已经越来越近。目前先进制造和先进封装已经率先大幅向上，但相关公司并不在A股，如果AI产业发展向端侧和应用端发展，他认为很有可能会带动半导体行业反转向上，未来将密切关注相关行业的投资机会。
再比如，谢治宇管理的兴全社会价值，前十大重仓股中出现了6只半导体个股，包括内存接口芯片龙头澜起科技、相机模块供应商高伟电子、音视频芯片公司晶晨股份等，此外还重仓有三安光电、水晶光电、华虹半导体，其中水晶光电和华虹半导体都是在二季度新进该基金前十大重仓。
二季报中，谢治宇表示，二季度英伟达AI服务器业务仍高速发展，国内相关的服务器、光模块等板块指数持续向好，苹果AI落地预期带动国内电子产业链，基金报告期内维持了较高仓位，对泛AI应用、半导体、新能源车、家电等相关产业链进行挖掘，对具有核心竞争力的公司进行长周期的跟踪和布局，未来仍将不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。
此外，郑巍山管理的银河创新成长，前十大重仓股中更是有9只半导体个股，其中前三大重仓股分别为长电科技、圣邦股份、北方华创；孙迪管理的广发先进制造重仓了沪电股份、通富微电、长电科技；黄兴亮管理的万家科技创新重仓了中微公司、卓胜微、格科微、寒武纪。
郑巍山在银河创新成长的二季报中表示，本轮半导体产业的库存周期基本演绎较充分，除了手机、PC或存在季度性补库机会外，其他智慧物联、家电、车等或处于平缓消化和平缓过度的状态，总体来说，行业已经见底，目前或处于上行周期初始阶段。
9只半导体个股获基金大手笔加仓
整体来看，在今年二季度，整个半导体板块都获得了公募基金的趋势性加仓。
Wind数据显示，截至2024年二季度末，公募基金共重仓了121只半导体个股，其中70只个股都在二季度获得了基金增持，澜起科技、长电科技、兆易创新、寒武纪、雅克科技等9只半导体个股获得基金超千万股的增持。
其中，澜起科技是二季度基金增持股数最多的半导体个股，董理管理的兴全趋势投资、唐晓斌和杨冬管理的广发多因子、谢治宇管理的兴全合宜等150余只基金均在二季度对其进行了加仓，合计净增持6645.5万股。
值得一提的是，澜起科技最新披露的2024年半年报预告业绩大增，上半年实现归属于母公司所有者的净利润5.83亿元~6.23亿元，较上年同期增长612.73%~661.59%。该公司认为，这一方面得益于公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长，另一方面得益于公司部分AI “运力”芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点。二级市场上，该公司股价自4月10日起触底反弹，迄今已经上涨了超40%。
和澜起科技类似，被基金提前抢筹的半导体个股，多在近期披露的2024年半年报业绩预告中业绩喜人。
存储芯片公司兆易创新在二季度获得了基金4410万股的增持，郑巍山管理的银河创新成长、刘元海管理的东吴移动互联均对该个股进行了加仓。兆易创新业绩预告显示，经历2023年市场需求低迷和库存逐步去化后，2024年上半年消费、网通市场出现需求回暖，带动公司存储芯片的产品销量和营收增长，公司上半年预计实现净利润约5.18亿元，较去年同期同比增长54.18%。
半导体材料公司雅克科技业绩预告显示，公司2024年上半年预计实现净利润约5.12亿元~5.80亿元，创2019年以来历史新高，较去年同期增长50%~70%。该个股在二季度获得了易方达新兴成长、景顺长城产业趋势、财通价值动量等多只明星基金经理旗下产品的加仓，合计增持约1485万股。
整体来看，截至二季度末，在公募基金重仓的121只半导体个股中，重仓基金数量最多的为北方华创，获得了527只基金的重仓；持仓总市值最多的为中芯国际，基金合计持有240.75亿元。
据华福证券研报统计，截至2024年二季度末，公募基金电子行业持仓总市值占比14.1%，在所有申万一级行业中排名第一，环比增速24.4%，同样位居首位。其中，半导体板块持仓占电子板块总持仓46%，占据半壁江山。
算力半导体和消费电子半导体最受看好
展望后市，多位基金经理都在二季报中，详细地阐述了他们对半导体产业投资机会的看法，在众多半导体细分行业中，人工智能驱动的算力半导体、宏观经济驱动的消费电子类半导体最受基金经理看好。
比如，博时半导体主题混合的基金经理曾鹏和肖瑞瑾，根据下游驱动力将A股半导体行业划分为人工智能驱动的算力半导体、自主创新驱动的半导体设备材料、宏观经济驱动的消费电子周期类半导体、新能源和军工需求驱动的功率及特种半导体等四大细分行业，其中，2024年三季度他们继续看好人工智能驱动的算力半导体、全球经济复苏驱动的周期类半导体两大类。
首先，他们预计AI将推动消费电子行业进入更新周期，后续将看到一系列搭载AI功能的新产品发布，消费者购买意愿将得到提升，这将带动电子元器件及芯片库存回补，存储、显示驱动、射频等周期属性的芯片价格将继续回升，上游芯片公司业绩继续改善。
其次，国家集成电路产业投资基金三期顺利成立，这将有助于半导体自主创新稳步推进，先进制程和高性能存储成为市场关注重点，这也是半导体行业中有业绩确定性的投资方向。
最后，他们对2024年国产人工智能芯片维持乐观看法，2023年10月份美国商务部实施先进计算芯片出口管制新规后，中国人工智能算力芯片厂商开始加速国产替代，随着先进制程瓶颈突破，国产芯片供应难题也将随之解决。
“综上，我们认为当前全球半导体已进入新一轮上行周期，三季度我们继续超配消费电子芯片设计厂商，超配半导体设备国产化核心龙头厂商，超配国产人工智能算力芯片公司，继续低配新能源和军工驱动的功率及特种半导体。” 曾鹏和肖瑞瑾表示。
德邦半导体的基金经理雷涛也表达了类似看法，他把组合的第一大仓位继续放在与半导体复苏相关的消费类芯片和存储上面，另外算力芯片是长期的重要仓位，并表示仍然维持这两个领域的乐观预期。
“近期，市场终于开始交易半导体复苏的机会，这也是在年初观察到的产业变化之后，对我们保持足够耐心的回馈。我们仍然比较乐观地看待整个半导体产业的修复，未来更多具有AI功能的消费级电子产品，将逐步地提升整体需求的复苏斜率。我相信市场对这一产业趋势，会越来越有信心。”雷涛表示。
校对:刘榕枝
